益客食品301116）9月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年9月26日接受5家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

  一、董事会秘书介绍公司、行业情况禽肉行业上市公司2022年半年度报告已陆续披露，对上半年禽肉行业的整体情况介绍较详尽，投资的人对禽肉行业上半年整体情况已有了解。益客食品主体业务包括种禽养殖和禽苗孵化、饲料、屠宰、食品深加工等四个业务板块，贯穿禽肉产业链多环节。

  三季度以来，白羽肉鸭产业链变化较为显著，产业链各环节的产品价格均有不同幅度的上涨。首先，种禽板块禽苗价攀升迅速，处于高位运行；其次，屠宰板块鸭产品综合售价上涨较快；再次，饲料板块受原料价格影响，饲料价格比去年同期大幅度增长；最后，食品深加工板块相对来说比较稳定，随着行业对鸭产品的开发创新，鸭产品应用场景得到拓展，益客也做了相应的市场、产品布局。虽然鸭产品价格上升，但鸭基本的产品，即鸭腿、鸭胸等，价格仍低于猪、牛、羊、鸡等肉类产品，因此在餐饮端、团膳端渠道仍具有成本优势。 二、与参会者的问答交流

  答：鸭肉产品综合售价受成本和成品售价的影响，一方面成本提升直接推动鸭肉产品综合售价升高，另一方面市场针对成品价格持续上涨需要有适应过程，加之鸭产品在终端应用的场景不断丰富，由酱卤类逐渐扩展到蒸烤类、烟熏类等，鸭腿等产品得到更充分的开发和理由，尤其市场对预制菜产品的广泛关注，也会影响鸭肉产品综合售价，同时，祖代和父母代存栏量降低，商品代出栏量未来会受到一定影响，接下来一段时间预计鸭肉产品售价会出现高位波动的情形。

  答：首先，种禽产能由于2019年商品禽苗行情较好，父母代种鸭在2020年初出现存栏高峰期，2020、2021年随着商品禽苗价格的走低，产能陆续压缩，尤其2022年上半年鸭苗价格大大降低，致使中小规模父母代种鸭产能压缩明显，造成今年三季度以来鸭苗供应量较去年同期一下子就下降。鸭苗价格的大幅度的提高对屠宰端产能，尤其是白条鸭产能降低影响较为明显。

  问：请问祖代、父母代存栏比2019年降了大概多少，是否受换羽或其他因素影响？

  答：父母代种鸭强制换羽后生产性能会下降，所以行业内强制换羽的情况较少，祖代、父母代存栏量下降水平与鸭苗供应量降幅基本保持一致，幅度较大。

  问：因为祖代和父母代补栏需要时间周期，考虑养殖周期，您对本轮鸭产品价格持续上涨后期趋势怎么判断？

  答：父母代产能恢复需要一定周期，从养殖周期看从种鸭传导到养殖产业链需要30周左右，今年下半年鸭苗价格可能有一定波动，但整体趋势比较乐观，因为父母代产能完全恢复需要一定周期。

  问：鸭产品不一样的部位，例如头脖掌翅、鸭腿、鸭胸肉等，价格是不是有明显差异还是价格相对一致？

  答：鸭产品价格总体是上涨趋势，但鸭头、鸭脖等副产因应用场景较为丰富，率先上涨；鸭腿等主产一方面消费季节届至，另一方面鸭副产价格持续上涨导致终端利润相对降低，所以部分餐饮、团膳逐渐将目光投向鸭腿等主产，创新其应用场景，可能进一步拉升鸭主产的价格。

  答：公司屠宰端包含募投项目在内的部分新产能去年已经投产，近期主要以充分的利用现有资源，尽快实现这部分产能达产为主，原则上不会再做大规模的固定资产投资；同时，结合市场状况、合作标的质量等因素，不排除通过租赁、合作等模式提高部分产能。

  答：因益客提前进行产能布局，近几个月是益客鸭苗出栏高峰期。考虑食品安全、养殖户养殖质量等因素，未来公司希望进步提高鸭种禽产能，提高禽苗生产量，以提高鸭禽苗供应量与屠宰环节毛鸭需求量之间的匹配度。

  答：公司没有商品鸡养殖环节，公司屠宰板块所需要的毛鸡来自与公司合作的养殖户，公司通过“公司+基地（养殖户）”的业务模式，以合同采购的模式从养殖户处收购屠宰板块所需要的毛鸡。

  答：考虑到全产业链的食品安全及养殖户养殖的成功率，公司饲料主要向合作养殖户出售，只有极少数饲料会向非合作养殖户销售。

  答：依托益客上游屠宰端提供的成本和产品质量优势，依凭专业化开发团队及销售队伍，通过丰富禽肉产品应用场景、与餐饮连锁企业及大型团膳机构联合、深度分销等多种方式，在目前市场认可、客户认同的基础上，逐步扩大产品差异化创新优势，提高深加工转化率，提升公司产业链整体毛利率。

  答：目前公司深加工板块体量较小，同时今年受疫情、市场等因素影响，行情不佳，因此本年度深加工板块预计收入不会大增，属于稳有小升状态。今年重点在产品储备和市场布局上。

  答：一般呈正相关关系，但并非完全成正比，受毛鸭养殖周期影响，价格传导会有一定滞后，因为毛鸭养殖周期较短，所以滞后时间不长。

  答：各板块净利润结构差异变化较大，去年屠宰板块盈利较多，今年主要利润可能在饲料及种禽环节，公司作为禽肉行业全产业链公司，对于产业链各环节的总体盈利情况更为重视。

  答：鸭产业链由于产能恢复需要一定周期，预计鸭苗价格会有一定波动，但一段时间整体内仍将高位运行；鸡产业链受祖代引种等因素影响更大，由于国际疫情的因素影响，近期祖代引种量受限，从长周期来看，鸡苗产品价格有走高的可能;

  江苏益客食品集团股份有限公司的主营业务为从事禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。公司的基本的产品为白条鸭、鸭腿、鸭翅根、鸭二节翅、鸭胸肉、鸭舌、鸡大腿、鸡三节翅、饲料、鸭苗、鸡苗、爱鸭鸭脖、鸭掌、烟熏鸭胸、孜然鸭腿。现为中国畜牧业协会白羽肉鸭工作委员会执行主席单位、山东省畜牧协会水禽分会副会长单位、山东省肉类协会常务理事单位、山东省饲料行业协会副会长单位，并获得了《农业产业化国家重点有突出贡献的公司》《江苏省农产品加工业20强企业》《江苏省农业产业化省级重点有突出贡献的公司》《2017年中国肉类饮食业强势企业（有效期三年）》《2018年山东十大领军饲料企业》等诸多荣誉。

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